量化策略月报：数据说明

本说明供各期月报复用。每期只披露当期区间、样本变化、缺失和影响理解的重要限制；算法或交易假设改变时另行标出版本。

数据性质与版本

默认使用保存的历史回测净值。文件名、配置中的“实盘”或运行日期，不能单独证明真实账户业绩。结果未逐项绑定生成时的代码版本时，按历史回测比较解释；当前配置或月底Git版本相同也不能补足这种绑定。本期分析代码版本和原始回测生成版本是两种不同证据。

样本与名称

查看注册表全部策略；网页展示名与名称映射相互核对。只有上月最后交易日基准、本月全部交易日、正且有限的净值，以及能对账的月收益表均齐备，才纳入完整月比较。缺失、部分区间和已停用样本逐项列明，不填零；观察模型单独标识。月末登记状态不代表当时已实盘运行。

收益和回撤

月收益 =（月末净值 / 上月最后交易日净值 − 1）×100%。月内最大回撤从上月末基准开始，逐日计算“当日净值 / 此前累计最高净值 − 1”，取最低值；正文表格以正数表示下跌幅度。净值保持原精度，展示保留两位小数。与月收益表对账允许其两位小数的舍入差，不放大为实质一致。

所有走势以同一基准日设为100。日末平均股票仓位取本月“实际杠杆”的算术均值，不代表盘中仓位，也不直接证明择时贡献。相关性用同一月份简单日收益的Pearson系数；单月关系不用于长期或因果判断。

市场数据与交易日

QDF市场指数正式对象通过manifest、_READY、发布身份、摘要、行数与日期校验后使用。自制全A和微盘400是不同规则、不同股票池的观察序列，不是官方指数，也不是直接可投资产品。股票上涨占优日数与指数上涨日数不同；日度涨跌中位数不当作个股月收益中位数。成交额单位换算明确。本组涨跌家数统计股票池为沪、深、北A股，排除退市股，并要求至少10个交易日；实际股票池标记与统计口径版本逐期保存在核验记录；逐日成分及退市处理版本未逐项重建，不据此声称已排除所有存续样本偏差。

交易日逐期按上交所2026年休市安排和市场、策略日期交叉检查。周末调休不自动等同于证券开市。

费用与可成交性

原净值中的佣金和印花税保留，不额外加回或再次扣除；费率是回测设定，不代表当前真实账户税费。正文不另加分红。当前代码有停牌、涨跌停等处理，但结果生成版本未绑定，且滑点、冲击成本及完整成交约束未逐项验证，因此回测数值不等同于可实现收益。公开报告不披露私有精确因子参数。

冻结与复算

每期保留实际原始文件副本和SHA-256摘要，不依赖每日更新目录的符号链接。市场、策略和当前研究样本表来自明确记录的冻结集合；历史登记状态另以可读取的月底Git记录核查，缺少旧版本时不推断当时可投。补写各月属于现在整理的回溯研究，不是当时发布记录。计算结果、分析脚本、校验清单与缺失明细分开保存。冻结原件不覆盖，派生文件可以重建。六类为讲解框架，类别可能重叠；不把相关性或规则描述说成已证明的收益贡献。